與友人談話，提到「孫子兵法」內一個著名的故事：
2人各自有3匹馬，分別為上品，中品及下品，當中甲的3頭馬都要比乙好，試問6頭馬分3輪對決，3盤2勝制，乙有何勝算？
乙用自己的上品對甲的中品，用中品對下品，取勝兩盤，故意用下品對甲的上品，輸「9條街」都無關痛癢，盤數仍然以2比1勝出。
這是絕佳的戰略 - 當只計「取勝次數」而不考慮「取勝幅度」時。
可惜股市不著重「取勝次數」，只著重「取勝幅度」。
許多人在意「取勝次數」，畢竟這令他們有優越感，但是因而放棄「取勝幅度」，就有點不妥了。
例如多數人會「執少少就離場」，鎖定勝利，但是「輸9條街」仍然「坐艇」。
畢竟wall street的老生常談是有道理的：
Cut loss short while let profit run
股市既計法下品對上品輸「9條街」你真係輸9比0, 而唔係1比0. 但上品對中品, 中品對下品赢1條街就真係只有1比0.
回覆刪除正是。
回覆刪除所以即使投機，都要嚴守止蝕，如果唔係之前勝多少都「一舖清袋」。
反觀大投機家，他們「爆煲」都係因為控制不了心魔，「賭大左」，如「老虎基金」在97金融風暴前後的賭局。
長線投資股市更甚。
回覆刪除輸9比0只要勝0比9就可以解決。
但是下跌90%要升10倍才「回本」。
所以我有「止蝕」準則：若組合高位下挫3成，不論原因，市場盲目恐慌又好，咩都好，全數沽貨離場。
至大市回暖，才再分段入市。
補充一句： 「止蝕」準則是在股市不尋常，預期熊市來臨的時候才適用。
回覆刪除簡單來說，即是有泡沫，連「好股票」也貴得非常離譜的時候。
現在絕對不是這個時候。
現在「好股票」非常抵買，恨不得自己有更多資金入市。