效率至上

做任何事，包括投資，要對準 target, 用對方法，更需要有效率。

大部分人投資是為了賺錢，正如温書是為了考試奪A，這無可非議。
為甚麼大部分人投資長期虧損，正如考試奪A者少？

大部分人未是 target oriented, 如下文提及，浪費時間在「與賺錢無關的資訊上」。
參考會考狀元，每人都有其獨特的温習模式，但他們有一個共通點： effective

下文節錄自 「死牛戒毒所」：

要突破自己的能力，先要突破自己的思考框架，嘗試改變自己之前失敗的方法，用自己之前想也沒想過的新方法來嘗試，那才能得到新的東西以及效率。例如很多人做了十幾年假值投資都未發達，身家沒有寸進，是不是思考框架僵化以及方法出了問題呢？上次海嘯身家被腰斬，今次熊市重來，用同一種方法和思考模式去應付，是否會重滔覆轍甚至更壞呢？

學習的方法當然也和目的大有關連。例如我目的是考試拿A級，我要做的是先盡量摒除和考試範圍無關的大量無謂資料，集中學習明白和記住考試範圍的資料，狂操 past paper 以明白考試要求等等。投資也是一樣，當我的目標是賺錢，那當然要做的是盡量摒除諸多與賺錢無關的無謂資訊，減少做與賺錢無關的研究以減少浪費無謂的時間和精力；相反，花多些時間在與賺錢息息相關的知識和資料，建立資料庫等等，那才能減少失誤，增加賺錢的能力。

據我多年觀察，不少投資人花過多時間在公司的細節資料之上，例如一些人花幾週寫上數萬字分析一間銀行的營運數據；的確是勤力可嘉，但這些投資人卻忽視宏觀經濟和市場的研究，最終幾年都不能在自己的研究上賺到錢。最搞笑是一些基礎分析派更主張，研究市場是愚蠢的行為。Come on，我們投資在市場上，完全沒了解市場那才是愚蠢行為。我建議大家應花最多的時間去研究市場，反而個別公司微觀的東西，理應適可而止。大家會發覺，當研究超過某個深度時，再做下去的得益和所花時間絕對不成正比，記得珍惜光陰。