小心金融產品

剛剛看 李順威先生 的blog, 才發現希腊「還唔起$」，
但賣出信貸違約掉期的金融機構不用付款！

因為它們「捉字虱」，話是「主動撇帳而不是違約」。

看來，我們要小心研究金融產品的每一個字眼。

原文節錄如下：

此外，不与官争是一个教训--希腊
信贷违约掉期差价大跌，但债券孳息率差价却跌得少，那是因为欧洲政的政治决定是
"主动"撇帐不是违约，因此信贷违约掉期的沽出者不用付钱，即买入者看中市但无钱
收! 这些主权信贷违约掉期顿成废物。

「收料」要用對方法 （更新）

正如一流的私家偵探會有很多出人意表的「收料」方法，
捕捉市場趨勢的投資者都要對某類資訊特別敏感。

因為股票短期走勢是看群眾心理，我現在「搏反彈」，當然要了解群眾的心態，然後做相反的事情。

昨日在餐廳吃東西，認識了一位「師奶」，她：

-數月前短炒內銀不成，變長揸，還話「有價值的東西遲早會升番」
小弟解讀：內銀（或金融，房地產）有得升，因為散戶未死心，應該升到月前的「蟹貨區」，因為到時候依班師奶會「急急腳」放貨。

-有多餘資金，但「十五十六」，不敢入市
（即是現在是黃金機會。到個市反彈左好多，如再彈多一倍後，依班師奶真係忍不住入左市，再過兩日後同我吹噓賺左幾多，咁我就真係要全身而退了）

-還指責牛熊証「攪亂個市」，依家「好難玩」
（個市唔算難玩。街貨多熊証即是個市似升「因為輪商會造市，殺熊証，賺錢」。反之亦然）

-她問我買左咩股，我都未講完我的殘股組合，她就話「太危險了！梗係買大隻架啦！」跟住又sell她的持股。
（証明師奶對殘股的參與度低。應該未升完，仲有「水位」）

P.s. 近排多發文，是因為想自己把思路 black and white 及 public, 以免自己數日後「唔認數」，維持思路的客觀及抽離。

另，大家「收料」，要留意 action speaks louder than words.
例如，近排周街都講個市，個個都好似股神咁評頭論足。這不代表主流正看好。

細心回憶他們的內容，真正入了市的少，而且以「賺左一日即閃」為主。
Words 好像看好，但是他們的 action 是看淡。

突破框架 - 「無政府主義」

繼續「突破思維」系列。

很多人會把自己的投資風格定格，如「長線投資者」，「趨勢投機派」，「大藍籌 fans」等。
現在我終於明白，此為多此一舉。

正如最出色的球星之一 - 法比加斯，他一回到「巴塞」就「屈機」，入球及助攻不斷。

他被人稱讚他「無政府主義」：
不自我設限，不劃死自己的角色，總之在適當的時候出現在適當的地方，以達成入球及助攻的任務。

自我反思：為甚麼投資不是這樣？
為甚麼要自我設限？

為甚麼不可以在適當的時候買「廢股」？
大家留意，近排「廢股」升得比「好股」要多。
如果在適當的時候買入思捷，現在賺了50%了。

我走漏了思捷，但是御龍抓住了雨潤。

望帶出新思維，令大家的投資技巧更上一層樓。

效率至上

做任何事，包括投資，要對準 target, 用對方法，更需要有效率。

大部分人投資是為了賺錢，正如温書是為了考試奪A，這無可非議。
為甚麼大部分人投資長期虧損，正如考試奪A者少？

大部分人未是 target oriented, 如下文提及，浪費時間在「與賺錢無關的資訊上」。
參考會考狀元，每人都有其獨特的温習模式，但他們有一個共通點： effective

下文節錄自 「死牛戒毒所」：

要突破自己的能力，先要突破自己的思考框架，嘗試改變自己之前失敗的方法，用自己之前想也沒想過的新方法來嘗試，那才能得到新的東西以及效率。例如很多人做了十幾年假值投資都未發達，身家沒有寸進，是不是思考框架僵化以及方法出了問題呢？上次海嘯身家被腰斬，今次熊市重來，用同一種方法和思考模式去應付，是否會重滔覆轍甚至更壞呢？

學習的方法當然也和目的大有關連。例如我目的是考試拿A級，我要做的是先盡量摒除和考試範圍無關的大量無謂資料，集中學習明白和記住考試範圍的資料，狂操 past paper 以明白考試要求等等。投資也是一樣，當我的目標是賺錢，那當然要做的是盡量摒除諸多與賺錢無關的無謂資訊，減少做與賺錢無關的研究以減少浪費無謂的時間和精力；相反，花多些時間在與賺錢息息相關的知識和資料，建立資料庫等等，那才能減少失誤，增加賺錢的能力。

據我多年觀察，不少投資人花過多時間在公司的細節資料之上，例如一些人花幾週寫上數萬字分析一間銀行的營運數據；的確是勤力可嘉，但這些投資人卻忽視宏觀經濟和市場的研究，最終幾年都不能在自己的研究上賺到錢。最搞笑是一些基礎分析派更主張，研究市場是愚蠢的行為。Come on，我們投資在市場上，完全沒了解市場那才是愚蠢行為。我建議大家應花最多的時間去研究市場，反而個別公司微觀的東西，理應適可而止。大家會發覺，當研究超過某個深度時，再做下去的得益和所花時間絕對不成正比，記得珍惜光陰。

市場極像 2007 年尾

近日股市可謂充滿異象：

-恆指連升5日，連一日調整也沒有;
-2\3 線股狂升，普遍升超過指數一倍，而且成交大增。

-最可疑的，是「壞股票」升得比「好股票」還要急：
「思捷」反彈得惡過「佐丹奴」；
被人「唱到爛」的「雨潤」幾日間升超過兩成，跑贏好多股票；
「限購令推遲」被官方證實是「流料」但內房反而升到爆！

一切都標明是「泡沫」。

幾時再爆？唔知。
我早日決定了入市。
希望之後「走得切」。

祝大家好運